làn sóng đầu tư vào ngành dược ở VN

Đã từ rất lâu người ta đã đồn đoán với nhau rằng ngành dược VN sẽ bị nước ngoài "xâm chiếm" khi hội đủ điều kiện. Thời gian gần đây chúng ta dần thấy việc đó hiện thực hóa.


Khủng hoảng Châu Âu và đồng Yên tăng giá làm dòng vốn đầu tư toàn cầu dần quay về với các nước đang phát triển, trong đó ưu tiên những quốc gia như VN, Indo, ... (một nghiên cứu trước đó cho thấy dòng tiền bắt đầu khựng lại ở nhóm BRIC do những lợi thế ban đầu như lao động giá rẻ... bắt đầu không còn). Dòng vốn từ Nhật có lẽ là cái dễ cảm nhận hơn hết, họ còn công bố cả đơn hàng cho những tổ chức môi giới ở VN rằng họ đang cần những Cty tốt trong ngành tiêu dùng, dược phẩm,... Ai có giới thiệu cho họ. Đây chính là thiên thời.
Yếu tố tiếp theo là chính phủ VN đã bắt đầu nhận thấy những yếu tố cần thiết trong điều hành chính sách giúp thu hút dòng vốn ngoại. Trước đây, tỷ giá nhảy loạn xạ, nước ngoài vừa đầu tư đầu năm, cuối năm đã bay mất >10% do phá giá đồng nội tệ. Giờ đây chính sách hàng đầu là kiểm soát tỷ giá, kiểm soát giá vàng trong nước đồng thời tìm mọi cách khuyến khích dòng vốn Việt Kiều gởi về nước đầu tư, cố gắng kiểm soát nhập siêu. Đây chính là địa lợi.
Yếu tố kế đến là cách làm và con người trong điều hành các công ty dược ở VN dần thay đổi. Nếu như trước đây hầu hết công ty dược đều là những người hoạt động trong ngành, nhận thấy cơ hội, đam mê nảy ra hoạt động, và phương thức không khác chi gia đình, làm bao nhiêu ăn bấy nhiêu thì nay những quỹ đầu tư dần nhảy vào những cty dược, họ giúp khá nhiều cho cty, mang lại sự chuyên nghiệp về mặt hoạt động, tiếp cận những phương thức quản bá doanh nghiệp mới, đặc biệt là họ mang vào một luồng tư duy mới về cổ phần, cổ phiếu. Sự mở rộng và khuếch đại công ty giờ đây không còn đơn thuần là từ lợi nhuận để lại, từ vốn vay trên thị trường (cái này ít vì hầu hết cty dược đều có vay nợ thấp) mà còn nhờ rất lớn từ thị trường chứng khoán, từ thị trường vốn. Hàng loạt công ty tăng vốn, phát hành và mở rộng doanh nghiệp đến chống mặt trong khi khởi đầu chỉ là những cty già đình vài tỷ bạc, điển hình là JVC. Phải khen cho những quỹ đi vào doanh nghiệp, biến đổi doanh nghiệp cho phù hợp với khẩu vị của bọn tây và bán cho bọn chúng. Và trong mua lại doanh nghiệp (ý nói mua lại với 1 tỷ lệ lớn) thì dẫu sao mua lại từ một tổ chức, hay quỹ lúc nào cũng dễ hơn là mua lại từ chính mấy ông sống chết gầy dựng doanh nghiệp từ đầu. Điều này làm thanh khoản trong M&A nhiều hơn và dòng vốn ngoại sẽ dễ đổ vào Vn hơn. Đây chính là nhân hòa.


Hội đủ cả thiên thời, địa lợi và nhân hòa như vậy cho nên hoạt động mua bán trong lĩnh vực dược phẩm sẽ tiếp tục diễn ra sôi động trong thời gian tới. Một gợi ý chiến lược cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, thông thường thương vụ chào mua công khai nào cũng đẩy giá cổ phiếu trên sàn tăng (bất chấp diễn biến thị trường thế nào) vì doanh nghiệp mục tiêu thường áp dụng các biện pháp phòng thủ, do vậy việc xem xét mua theo (tất nhiên là có chọn lọc và có phân tích thêm thông tin khác) có thể mang lại tỷ suất sinh lợi tốt.


Dưới đây tôi xin liệt kê ra một số quỹ đang sở hữu những Cty dược trên sàn
FTIF - Templeton Frontier Markets Fund: 8% DHG
CFR International SPA: 41.9% DMC
Deutsche Bank Aktiengesellschaf. & Deutsche Investment Management Americas Inc: 4.9% DMC
Quỹ Đầu tư Chứng khoán Y tế Bản Việt (VCHF): 1.74% DMC
FTIF - Templeton Frontier Markets Fund: 9.23% IMP
Vietnam Holding Limited: 6.02% IMP
Quỹ Đầu tư Chứng khoán Y tế Bản Việt (VCHF): 5.87% IMP
J.P Morgan WhiteFriars INC.: 4.57% IMP
Quỹ tầm nhìn SSI: 12.02% OPC
Quỹ Đầu tư Chứng khoán Y tế Bản Việt (VCHF): 5.27% OPC
Pure Heart Value Investment Fund: 3.6% OPC
Vietnam Azalea Fund Limited: 25%
Công ty Quản lý quỹ Đầu tư chứng khoán Bản Việt: 6% JVC
Vietnam Equity Holding: 5.43% JVC
Vietnam Holding Limited: 5.09% JVC
Quỹ Đầu tư Chứng khoán Y tế Bản Việt (VCHF): 4.34%
CTCP Tập đoàn Đầu tư IPA: 5.34% DHT
Quỹ Đầu tư Phát triển Hà Tây: 5.34% DHT


Thông tin mua bán gần đây như sau:
15.2.12: Vietnam Azalea Fund muốn chào mua công khai gần 1,24 triệu cổ phiếu TRA, giá 45k, 23/02/2012 đến 25/03/2012

15.2.12 Quỹ đầu tư công nghiệp DI Châu Á sẽ nắm giữ 10 triệu cổ phiếu của Công ty cổ phần thiết bị y tế Việt Nhật

15.1.12 DMC: CFR International SPA đã "gom" xong 38,58% vốn.

(Nói nhỏ: mặt dù sinh sau đẻ muộn nhưng quỹ y tế Bản Việt đã rất nhanh chân, hầu hết đều có cổ phần trong những Cty y tế ngon, vậy sao mình không theo nhỉ :))