M2, Tín dụng, Lạm phát, GDP

Mối quan hệ như sau: M2 tăng (giảm) --> tín dụng tăng (giảm), độ trễ 1 năm --> GDP tăng (giảm), độ trễ sớm hơn 1 năm --> lạm phát tăng (giảm), độ trễ sớm hơn 1 năm.
Như vậy, M2 có xu hướng tăng trong 2012, nhưng tín dụng không theo kịp vì độ trễ, sang 2013 có thể tín dụng sẽ tăng trưởng rất nhanh (hoàn toàn có thể vượt mốc 12% dự báo năm nay). Và nếu kịch bản này xảy ra thì GDP trong 2013 sẽ cải thiện hơn so với 2011, lạm phát cũng sẽ tăng trở lại.
Vấn đền còn lại chỉ là mức độ tăng của từng chỉ báo này, nếu M2, tín dụng và GDP tăng trưởng tốt trong 2013 và lạm phát tăng nhưng vẫn được xem là ổn định so với 2011, thì hoàn toàn có thể tin vào thị trường chứng khoán.

Emotion 25.6.12
Nhớ lại đợt tăng giá đầu 2012, ông già mình làm ruộng dưới quê gọi điện bảo "sao pa thấy công ty làm ăn thua lỗ, người dân không có tiền mua đồ, sống tiện tặn thế mà chứng khoán lại tăng con?". Mình bảo nó tăng vì kỳ vọng những chính sách mới của nhà nước giúp cải thiện tình hình trong tương lai. Đến nay, khi những khó khăn của nền kinh tế vẫn cứ là bài toán tồn động như lượng hàng tồn tại các doanh nghiệp vậy, thì lòng tin ngày đó phải được xem xét lại. Mọi người đều mong đợi sóng con sóng vĩ mô là sóng lợi nhuận doanh nghiệp, nhưng rõ ràng việc uống thuốc quá liều trong 2011 đã làm cho các doanh nghiệp gượng mình không nổi trong năm nay. Sóng lợi nhuận không có thì còn kỳ vọng điều gì nữa? Có phải đây là lúc chúng ta nên tỉnh táo mạnh dạn cash out hết phần cổ lấy tiền làm việc khác để chờ đợi sự cải thiện trong lợi nhuận doanh nghiệp không? 


Người ta thường nói, không thể chống lại xu hướng thị trường, thị trường tăng vì người ta tin vào 1 điều gì đó giúp nó tăng, thị trường giảm cũng thể, lòng tin chi phối tất cả. Do vậy khi lòng tin bị bội nghĩa (lòng tin con sóng lợi nhuận doanh nghiệp ko xảy ra) thì thị trường giảm là tất yếu. Chúng ta nên xem thị trường giảm là cơ hội để khi nút thắc lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện, chúng ta cân nhắc quay lại thị trường, chúng ta không những tránh được sự đâu đớn vì danh mục bị ăn mòn mà còn có thể tối đa hóa lợi nhuận tốt nhất.